6月7日晚间，北交所官网透露，上市委定于6月17日召开2024年第10次审议会议，审议成齐成电光信科技股份有限公司（以下简称“成电光信”）首发肯求。

　　这意味着，距离本年2月召开的第9次审议会议时隔近4个半月后，北交所IPO上会审核重启。同期，这亦然北交所迎来新“国九条”后的首家上会公司。

　　2023年9月27日，成电光信的刊行上市肯求获北交所受理，2023年10月27日、2024年4月26日北交所隔离发出两轮审核问询函。2024年5月30日，公司及中介机构已提交第二轮问询回报。

　　值多礼贴的是，成电光信收入增长可捏续性被连问两轮。

事迹大幅增长及捏续性被问询

　　贵寓透露，成电光信配置于2011年5月，2014年12月在寰宇股转系统挂牌，2023年5月进入翻新层。公司主买卖务为齐集总线居品和特种透露居品的研发、坐蓐及销售，公司居品现在主要诈欺于国防军工规模。公司已取得国度级专精特新“小巨东说念主”企业认定、高新本事企业认定。

　　据招股书（上会稿），2021年至2023年（以下称为阐述期），成电光信买卖收入和利润捏续快速增长，买卖收入隔离为1.21亿元、1.69亿元和2.16亿元，扣非净利润隔离为1861.69万元、3128.07万元和4207.23万元。事迹增长的主要原因是跟着居品的定型批产，特种LED透露居品收入增长较快，以及FC齐集数据通讯卡订单厚实增长。

　　把柄呈文司帐师出具的审阅阐述，2024 年 1-3 月，公司收场买卖收入 7768.60万元，较上年同期增长 591.31%，包摄于母公司扫数者的净利润为 1891.28 万元，较上年同期上涨 1461.87%，同比均呈捏续增长趋势。公司称，事迹有较大幅度上涨，主淌若受下流需求影响，LED 球幕视景系统请托上涨所致。

　　对此，审核问询函条目公司讲解中航工业等主要客户向其他供应商采购情况，公司在研发团队、研发插足、中枢本事、客户资源等方面相较竞争敌手是否具有竞争上风；并结合军工居品的研发与采购步地，讲解已定型批产居品销售的捏续性，是否存在被竞争敌手替代的风险。同期结合已定型批产居品的赓续采购情况、在研跟进居品程度及展望定型批产周期、在手订单及展望收入收场时刻、下流市集增量需求开头等情况，量化分析讲解公司事迹增长可捏续性，是否存在市集空间受限情形。

　　成电光信回报称，现在公司已取得 9 项中枢本事。公司主要居品中枢本事均由公司自主研发取得。阐述期内，公司研发资金插足均保捏在较高水平，公司研发本事东说念主员占比以及中枢本事团队本事水平均保捏在较高水平，与研发扫尾匹配。公司与第三方不存在本事与学问产权纠纷大约潜在纠纷。

　　成电光信示意，2024年1-3月缔结的协议订单含税金额为5458.69万元。甩手2024年3月31日的在手订单较为弥散，足以扶持公司2024年龄迹收场增长，公司异日事迹增长具有可捏续性。

存在客户勾搭度较高的风险

　　值多礼贴的是，成电光信存在客户勾搭度较高的风险。

　　阐述期内，公司主要客户为中航工业、中国船舶、中国电科等国内大型国有企业下属单元。阐述期内，公司前五大客户买卖收入占比为98.07%、97.08%和95.77%，其中对第一大客户中航工业的销售占比隔离为79.83%、78.25%和85.42%。

　　事实上，客户勾搭渡过高且多为军工企业，存在着不少隐忧。

　　率先是军工禀赋取得较为严格，公司能否捏续获取及格的军工禀蕴涵在着不细目性。其次是由于军工企业的特色，其回款速率较慢。阐述期内，公司未完成军核订价，以暂订价钱入账的居品收入金额整个隔离为3578.27 万元、9153.47 万元、1.62亿元，占当期主买卖务收入的比例隔离为29.49%、54.10%/75.03% 。而这部分的收入或因最终阐述价钱而产生一定波动。

　　把柄问询回报，公司存在先安排坐蓐后缔结协议的情形，2021年-2023年阐述收入金额隔离为498.32万元、984.19万元、1,404.71万元，占比隔离为6.69%、7.61%、10.01%；同期存在先完成居品请托并由客户签收或验收，后缔结协议的情形，未讲解具体金额。

　　成电光信称，主淌若由于公司在已取得非协议订单、投产函或弥远合作念客户已明确采购实验的情况下，由于客户需求遑急但厚爱协议签署的里面审批要领较多，经由较复杂，公司在概述评估风险可控后先行安排发货所致。

　　成电光信回报示意，因为公司获胜客户均为军工企业，需要军检的居品，需军检及格后通过最终验收。此情形下公司的收入阐述原则适宜军工行业通例，不存在扶持、虚增收入的风险。

看法算作现款流量净额捏续为负

与净利润相反较大

　　阐述期内，成电光信看法算作产生的现款流量净额隔离为731.89万元、-1,384.44万元和-2,786.30万元。公司称，看法算作产生的现款流量净额为负，主要系存货资金占用较多以及应收账款余额束缚升迁所致，且与净利润相反较大。

　　阐述期内公司应收账款余额隔离为3452.03万元、6053.74万元、1.35亿元，2023年增幅122.95%，远高于收入增幅27.72%。

　　阐述期各期末，公司存货账面价值逐年增长，隔离为6,514.41万元、8,524.85万元和11,243.66万元，其中公司协议践约本钱隔离为1,855.85万元、1,499.20万元、4,703.59万元，2023年末增长主要系新式号特种LED透露居品研发本钱较高所致。

　　关于审核问询函指出“是否存在流动性风险”的问题，成电光信回报称，阐述期内看法算作产生的现款流量净额下跌幅度相对较大，且各期看法算作现款流均低于当期净利润，主要由于阐述期内公司订单和收入快速增长，一方面公司居品销售有一定的回款周期，在收入快速增长阶段，应收款项增多快度较快；另一方面公司为满足销售订单备料及坐蓐，采购及备料金额较大，存货余额增多较快。

　　公司示意，阐述期内公司流动比率和速动比率捏续上涨，钞票欠债率小幅波动。总体偿债压力较小，财务风险较低九游APPapp下载，不存在显着的偿债智商风险和流动性风险。